国内民营聚变企业单笔融资纪录1月12日在上海被刷新。在上海国资领投下，星环聚能完成10亿元A轮融资，将用这笔资金在嘉定建设一个高水平聚变研发和中试平台，全力推进下一代聚变装置研制与建设。预计2028年前后，星环聚能将完成聚变工程验证，2032年左右建成聚变示范堆，让“人造太阳”对外发电。
过去一年，上海在极具想象空间的聚变产业频频落子，业内多家龙头企业和新兴翘楚在沪集聚，一批代表性的聚变装置将上海作为落地首选。这些新变化，对上海打造世界级未来能源产业集群形成有力推动。
“全球唯一”方案路易泽，加速聚变落地
聚变被认为是人类获取能源的终极方式。上世纪中叶开始，科技界和产业界一直怀揣梦想，希望能将持续“点亮”太阳数十亿年的聚变反应搬到地球上，成为取之不尽、用之不竭的清洁能源。但要制造一台能承受上亿度高温、并能通过聚变“烧水”发电的装置，难度非比寻常，相关研究一直举步维艰。
但就在过去几年，随着高温超导技术和人工智能的飞速发展，聚变的技术门槛似乎不再遥不可及，社会对聚变能源的需求也因算力爆炸而加速释放，聚变从实验室走向商业化的机遇窗口由此打开，越来越多投资、人才和创新企业投身该赛道，星环聚能就是其中之一。
星环聚能核心团队来自清华大学，深耕聚变超过20年。总体上，他们隶属于聚变各流派中的“磁约束派”，也就是要用超强磁场编织一个精巧的“磁笼”（托卡马克装置），“囚禁”超高温等离子体直到它们达成聚变反应。而在具体技术路线上，星环聚能原创了一个“全球唯一”方案，即基于高温超导强磁场，打造一个球形托卡马克，并将其发展为一个有些类似内燃机的聚变发电装置。
图为星环聚能的小试装置SUNIST-2。
具体来说，公司研发了独特的“磁场重联”技术，可对等离子体进行高效加热，直至形成聚变；同时，他们不追求长期维持聚变的高温，而是让装置以类似内燃机的“多冲程”方式循环运行。这不仅有望让聚变装置变得小巧、简洁，更可大幅降低成本。星环聚能联合创始人、首席科学家谭熠透露，在沪建设的工程验证装置造价仅12亿元左右，远低于传统托卡马克动辄百亿甚至千亿的投资。
事实上，支持该装置的研制和建设，正是此次10亿元融资的核心投向。该装置不仅要达成聚变里程碑——Q>1，也就是让输出的能量超过消耗的能量；还要能持续对外输出电能，验证其商业化能力。
持续加码投资，布局产业高地
在本轮融资前，星环聚能变更了公司注册地，正式迁入上海，成为全市未来产业发展的重要成员。这也充分显示出国内顶尖团队对上海产业化环境的认可。
星环聚能与上海的缘分始于2024年，上海国投公司所属上海科创集团通过旗下知识产权基金，领投了Pre-A轮。当时，国内投资界对聚变的关注度远不及今天。尽管如此，科创集团相关人士在获悉星环聚能大致情况后，当天就乘飞机赶赴公司实地考察。在面对面了解到对方的领先技术，目睹相对简陋的工作环境后，很快作出了投资决定，而这笔钱也为星环聚能雪中送炭。
此次创纪录的A轮融资，同样由上海国资主导，领投方为上海国投旗下的上海科创集团和上海未来产业基金。上海国投科创总监、上海科创集团董事长朱民说，这种持续加码，体现了国资锚定前沿，围绕硬科技赛道“超前布局、系统布局”的坚定态度。
从星环聚能的角度，最终成为一家上海公司，不仅有投资因素的考虑，更重要的是上海聚变生态的吸引力。去年以来，上海利用自身在产业、人才、金融、国际化等方面的综合优势，全方位、大手笔布局聚变产业，培育和引导相关企业集聚发展，成功推动“国家队”中国聚变公司迁址上海建设总部，挖掘和孵化了星环聚能、东昇聚变等顶尖团队在沪开展新一代聚变技术路线探索，同时在高温超导带材、超导磁体、智能控制技术等关键环节延伸落子。
所有这些动作背后，都能看到上海国投的身影。在市科委、市国资委的指导下，他们不仅是投资人，更是聚变产业推动者、生态构筑者、资本链接者，以独特方式为上海打造世界级聚变产业高地奠定基石。
着眼于完善聚变产业格局，上海也尝试构建市区协同机制。昨天，嘉定区政府与星环聚能达成战略合作，将为其在土地、资金、人才、政策等方面提供全方位保障，包括拿出25亩土地，供其建设一个总面积5万平方米的研发中心和中试基地；嘉定科创集团也以联合领投方的身份参与了融资。
未来，星环聚能不仅将在嘉定推进高温超导磁体、等离子体控制等核心技术研发，其革命性的聚变试验堆也有望落地路易泽，从而以新兴“链主”的姿态，协同嘉定加强上下游联动，构建聚变能产业集群。
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