中信建投研报指出 ，2025年第一季度疫苗行业整体批签发次数为697批次 ，同比下降14% 。流感疫苗 、百白破疫苗和肝炎疫苗同比增幅较大，脊髓灰质炎疫苗 、带状疱疹疫苗、轮状病毒疫苗和HPV疫苗同比降幅较大 。研发方面 ，肿瘤治疗性疫苗成为疫苗适应症拓展的热点领域 ，国内研发处于起步阶段；而传统重磅疫苗管线国内布局企业较多，竞争格局趋于激烈。预计2025年 ，重磅疫苗品种在低基数下有望恢复销售增长趋势 ，推动企业业绩改善 。创新疫苗管线持续推进，将为企业带来未来更大的市场空间和潜在的出海机会 。
全文如下中信建投｜2025Q1疫苗行业纵览：疫苗批签发同比下降 ，国内肿瘤疫苗研发起步
25Q1疫苗行业整体批签发次数为697批次 ，同比下降14%。流感疫苗 、百白破疫苗和肝炎疫苗同比增幅较大，脊髓灰质炎疫苗 、带状疱疹疫苗、轮状病毒疫苗和HPV疫苗同比降幅较大 。研发方面，肿瘤治疗性疫苗成为疫苗适应症拓展的热点领域 ，国内研发处于起步阶段；而传统重磅疫苗管线国内布局企业较多 ，竞争格局趋于激烈 。预计2025年，重磅疫苗品种在低基数下有望恢复销售增长趋势 ，推动企业业绩改善。创新疫苗管线持续推进 ，将为企业带来未来更大的市场空间和潜在的出海机会 。
疫苗研发管线：国内肿瘤疫苗研发起步，传统重磅管线竞争激烈 。1）肿瘤治疗性疫苗：疫苗适应症拓展热点领域 ，国内研发处于起步阶段。2）RSV疫苗：国内企业开展研发布局 ，管线多处于早期阶段。3）带状疱疹疫苗：绿竹生物上市申请获受理，国内研发管线以重组蛋白和mRNA技术为主 。4）肺炎疫苗：多款高价苗获批临床 ，升级迭代产品管线丰富 。5）HPV疫苗：国产9价疫苗上市在即 ，默沙东9价男性适应症获批。6）狂犬病疫苗：国内两款人二倍体狂苗上市，有望实现存量替代 。7）脑膜炎疫苗：管线集中于4价结合疫苗 ，竞争较为激烈 。8）流感疫苗：国内多款疫苗上市 ，临床阶段管线众多。9）多联苗：上市品种较少，康希诺生物MCV4-百白破-Hib联苗获批临床 。
行业批签发：25Q1批签发同比下降，脊灰 、带疱等产品降幅较大
整体情况：25Q1疫苗行业整体批签发次数为697批次 ，同比下降14% 。分产品来看 ，25Q1流感疫苗 、百白破疫苗和肝炎疫苗同比增幅较大，脊髓灰质炎疫苗、带状疱疹疫苗 、轮状病毒疫苗和HPV疫苗同比降幅较大。
品类结构：1）肺炎疫苗：25Q1批签发同比下降27% ，PCV13占比提升 。2）HPV疫苗：25Q1批签发大幅下降 ，全部为9价HPV疫苗 。3）狂犬疫苗：25Q1批签发增长较快，成大生物放量显著。4）脑膜炎疫苗：25Q1批签发同比下降 ，4价多糖疫苗增长较快 。5）百白破类疫苗：25Q1批签发大幅增长 ，百白破 、破伤风增速较快 。6）水痘疫苗：25Q1批签发稳健增长，百克生物增长较快。7）流感疫苗：25Q1合计签发29批次 ，三价裂解疫苗批签发增幅较大。8）带状疱疹疫苗：25Q1合计签发6批次 ，全部为GSK重组带状疱疹疫苗 。
（文章来源：人民财讯）
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